Marktkompass KW 46/2025

Nach einer nervösen Woche fand der Markt am Freitag einen klaren Halt: Der S&P 500 fiel intraday unter seine 50-Tage-Linie, drehte dort jedoch kräftig nach oben und bildete eine Hammer-Kerze aus – ein klassisches technisches Umkehrsignal, das häufig den Beginn einer kurzfristigen Erholungsphase markiert.

Begleitet wurde die Bewegung von leicht steigender Marktbreite (56 % über 200er Linie, letzte Woche 53 %), was zeigt, dass die Erholung nicht nur von einzelnen Schwergewichten getragen wurde, sondern auch breiter im Markt Fuß fasst. Bestätigt wird das über die Wochensicht auf die SP500 Maps von finviz.com, in der BigTech diese Woche überproportional gelitten hat und gerade am Freitag die kleineren Werte stärker nachgezogen haben. Der Wochenvolumen-Index bleibt mit 1,01 neutral, signalisiert aber stabile Markttiefe.

Die Stimmungsindikatoren zeichnen weiterhin ein konträres Bild: Der VIX steht bei 19,08 (leichte Unsicherheit), während das Put/Call-Ratio 2,03 und der Fear & Greed Index 21 extreme Angst widerspiegeln – ein typisches Setup für technische Rebounds. Angstphasen mit Hammer-Kerzen bilden statistisch häufig kurzfristige Tiefpunkte.

Auf geldpolitischer Ebene zeigt sich etwas Entspannung: der 10Y/2Y-Spread bei 0,56 ist gesund, der Wochen-ROC des Spreads (+5,49 %) leicht bullisch.

Rohstoffe bleiben unauffällig: Gold 4.001 USD (+0,10 % WoW) stabilisiert sich auf hohem Niveau, Öl tendiert neutral, während Kupfer kurzfristig zulegt (+1,7 %) – ein Zeichen für moderate Konjunkturhoffnung.

Nächste Woche stehen noch zwei entscheidende Impulse an:

• 13. November – Verbraucherpreisindex (CPI): Gibt Aufschluss, ob sich die jüngste Preisbeschleunigung fortsetzt.
• 14. November – Erzeugerpreisindex (PPI): Zeigt, ob sich Kostendruck aus der Produktionsseite erneut aufbaut.

Beide Termine könnten kurzfristig zu erhöhter Volatilität führen – insbesondere, wenn die Werte außerhalb den Erwartungen liegen.

Fazit

Die Struktur des Aufwärtstrends bleibt weiterhin intakt. Der Hammer an der 50-Tage-Linie ist ein psychologisch wie technisch starkes Signal. Solange keine neuen makroökonomischen Schocks auftreten, überwiegt die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung der Aufwärtsbewegung.

Für die kommende Handelswoche wünsche ich allen viel Erfolg an der Börse.